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　　开首：IPO日报

　　近日，江西一脉阳光集团股份有限公司（下称“一脉阳光”）在港交所提交上市请求书，中信证券是独家保荐东谈主。据请求书，该公司是2022年中国最大的医学影像专科医疗集团。

　　IPO日报认真到，公司取得高盛、百度、中国东谈主寿、中国东谈主保、京东、中金成本等驰名公司的投资，受嗜好进度可见一斑。

　　值得一提的是，一脉阳光2023年刚扭亏转盈，在其筹办上市之前，其独创东谈主、前董事长王世和与聚始独创东谈顾客军军却自料理层中接连离开，出售手中股权离场。

　　开首：官网

　　刚刚扭亏转盈

　　费力显现，一脉阳光为中国一家向上的医学影像专科医疗集团。

　　中国第三方医学影像中心商场仍处于快速发缓期，与弘扬国度比拟起步较晚。字据弗若斯特沙利文的费力，这一商场范围自2018年至2023年以29.0%的複合年增长率增长，预期自2023年至2026年则以33.5%的複合年增长率增长，远超同时中国医学影像就业商场诀别为12.9%及14.3%的增长率。

　　字据并吞费力开首，在2023年占中国医学影像就业商场约1.1%。按医学影像中心网点数量、迷惑数量、以一脉阳光算作其主要责任方式注册的执业影像大夫的注册数量、日均查验量及患者支付的用度计，2023年一脉阳光在中国整个第三方医学影像中心运营商中排行第一；而按2023年影像中心产生的收入计，公司在中国整个第三方医学影像中心中排行第二。公司亦是中国独逐一家为整个这个词医学影像产业链提供多元化影像就业及价值的医学影像平台运营商及料理者。

　　2021年-2023年（下称“叙述期”），一脉阳光达成买卖收入5.92亿元、7.84亿元、9.29亿元，收入主要产生自影像中心就业、影像治理决策就业、一脉云就业等，其中影像中心就业带来的收入占比在70%傍边，影像治理决策就业带来的收入占比在23%-34%之间，公司大部分收入来自提供影像中心就业。

　　一脉阳光的医学影像中心网络掩饰17个省、自治区及直辖市，从一二线城市蔓延至59个县级行政区。铁心2023年12月31日，公司的医学影像中心网络由97个影像中心组成，包括：9个旗舰型影像中心、24个区域分享型影像中心、50个专科医联体型影像中心、14个运营料理型影像中心。各样型中，对应5家、24家、43家及12家已达成初度相差均衡，0家、11家、27家及9家已达成现款投资陈述。

　　叙述期内，一脉阳光相应的净利润诀别为-3.82亿元、-1505.8万元和3657.4万元，相应的经挪动净利润诀别为-0.71亿元、-545.4万元和5999.6万元。也即是一脉阳光在2023年刚达成净利润扭亏转盈。

　　对此，一脉阳光给出的分解是，主要由于疫情的负面影响。公司2018年至2021年时分开业的整个旗舰型影像中心均处于发展的爬坡期，于2021年及2022年产生毛损；向投资者刊行的金融器具的巨额以股份为基础的付款开支及利息开支（均于2021年入账）；同庚产生与IPO联系的开支均有影响。

　　此前，一脉阳光于2023年5月11日初度递交港交所上市请求。

　　此外，公司的毛利率由2021年的29.6%加多至2022年的30.2%，并进一步加多至2023年的35.8%，这主如果由于往绩记录期内公司的收入加多，以及由于公司的品牌驰名度、竞争力及连锁化发展，公司在影像中心业务方面达成范围经济。

　　本次港交所IPO，一脉阳光拟将募资金额用于彭胀公司的医学影像中心网络；用于在医学影像鸿沟寻求策略互助及并购的契机以及在医疗影像就业产业链中寻求策略互助及投资契机；用于将公司的业务拓展至相对禁锢医疗资源的国异邦度和地区（举例东南亚），及东谈主均可欺诈收入高以及在医疗影像就业方面具有弘大增长后劲的国异邦度和地区（举例中东）；及用作营运资金及一般公司用途。

　　高盛、百度、京东入股

　　需要指出的是，呈报稿显现，一脉阳光已历经四轮屡次融资。

　　2016年8月，公司完成A轮融资，取得高盛集团的成员公司北京高盛投资。

　　2018年9月，公司取得包括百度集团股份有限公司投资机构佰山投资等投资者投资，完成B轮融资；

　　2020年5月， 公司完成C轮融资，取得包括北京东谈主保及中金盈润、江西国控等的投资。

　　2021年7月， 公司完成D轮融资，取得包括京东盈正及OrbiMed等的投资。

　　铁心上市前，在2016年3月算作僱员抓股平台而建设的南昌一脉抓有一脉阳光17.4562%股份，公司当今的行政总裁兼施行董事陈向阳为南昌一脉的独一平淡结伴东谈主，也就被视为限度南昌一脉在一脉阳光所抓的权利。因此，陈向阳及南昌一脉为公司的单一最大鼓动。

　　而在2014年，股份公司建设之处，由王世和抓股60%、顾军军抓股30%、于开涛和陈光伟各抓股5%。王世和在2021年11月前担任公司董事长兼行政总裁，于2021年12月不再担任南昌一脉的平淡结伴东谈主，陈向阳于同日成为南昌一脉的平淡结伴东谈主。

　　算作独创东谈主之一，王世和从“大夫”跨界到“企业家”，有着深厚的医疗行业资源及行业联络，为何会在2021年11月后淡出料理层？

　　呈报稿说起，王世和与顾军军齐曾在纳贿案中算作贿赂主体以证东谈主身份出庭，但并未受到告状。并于2021年至2023年进行股份转出。也即是说，王世和与顾军军或因波及贿赂事件而被边际化，无法最终享受企业上市的盛宴。

　　“字据香港联交所规矩，上市公司董事应施行诚信职守，如有事件令东谈主严重质疑董事品格和诚信时，则该东谈主士不顺应出任董事。”有投行东谈主士如是示意。

　　铁心表现日，王世和抓股5.2463%，顾军军抓股5.2464%。

　　此外，周小炎抓股0.8863%、于开涛抓股0.8863%；罗立方抓股0.4431%。雇员抓股平台北京一脉抓股2.8546%。

　　值得一提的是，高盛通过北京高盛抓股9.1234%；百度、中国东谈主寿通过佰山投资抓股6.5167%；中国东谈主保通过北京东谈主保抓股5.6986%；汤姆猫通过发奋科技抓股5.5%；京东集团通过京东盈正抓股4.7788%；赣江开发抓股4.3009%；中锦志和抓股4.1667%；宁波澔冠抓股3.3419%；中金成本、山东铁路发展基金，通过中金盈润抓股2.7807%；OrbiMed，通过WWH、OGF、ONH诀别抓股2.0043%、0.4295%、0.4295%。

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