中泰证券研报指出，11月初，处于低位的医药行业迎来一波强势反弹，此后随从大盘震憾调遣。板块里面来看，在医保预支金、医保目次发布等战略催化下，医药生意、革命药子板块均有可以推崇。医保战略的回暖，医药板块最为中枢的压制要素有望取得缓解，重叠行业相比、基金持仓的共振，板块进取弹性较大。

　　冷漠矜恤2025年医药行业四个场所的投资契机：1）高景气：近两年高景气投资主要靠近估值的压制，其中不短缺革命握住成绩、基本面连续苍劲的个股，瞻望来岁，跟着战略复古商场举座走强，风险偏好有望进步，高景气投资翻开估值空间，看好革命药、仿创辘集、GLP-1赛谈等。

　　2）逆境回转：是近两年医药板块的干线场所，中枢是寻找真实约略出现拐点，且较为准确判断拐点的节点。本年来看，原料药、低耗、上游的部分个股领先推崇出了一定改善，瞻望来岁，原料药、低耗的趋势有望连续，CRO/CDMO、上游、ICL、建立招投标可能牢固走出解析拐点。

　　3）事迹持重：医药板块的轮动在近两年推崇较为解析，但结构性行情一直存在，中枢要素等于事迹，冷漠要点主理来岁事迹连续苍劲的个股，如部分中药、血成品龙头公司。

　　4）主题、事件：商场插足较为漫长的事迹真空期官方，短期风险偏好有望进步并购重组、战略改善等带来的契机。个股可矜恤：药明康德、东阿阿胶、贝达药业等。