十大金股
金股纪念
01
电子
顺络电子
002138.SZ
保举原理
1、延续24H1复苏趋势，穿越安卓库存周期。2024 年第三季度，公司单季度销售收入初度梗阻东谈主民币15亿元大关，再创公司历史新高；公司单季度税前利润初度梗阻3亿元关隘。其中，前三季度信号处理业务同比增长12.1%，电源处置业务同比基本持平，yoy-0.25%，汽车电子或储能专用业务同比高增90.47%。各块业务增速环比二季度增速变化不大，驱动公司业务合座踏实穿越周期。
2、AI时间DDR5配套电感需求爆发，公司新品进展获胜。跟着AI技艺的发展，关于把握于数据中苦衷迹器的DDR存储器建议了新的条目，联系于DDR4，DDR5在供电位置、数据传输速度、功耗、成果抨击条目、内存容量均有权贵提高。针对DDR5的电源处置，JEDEC建议较高的抨击成果条目，包括事迹器端的RDIMM/LRDIMM以及客户端的UDIMM/SODIMM。其中对Server DDR5电感最高抨击成果条目达到92%以上，对Client DDR5电感最高抨击成果条目达到90%。此外，由于DDR5的供电架构也发生了要紧变化，由之前的多相大电流围聚供电变为双相较小电流散播供电。这一架构变化潜入影响了电感形态，使得电感形态由大尺寸大电流拼装式演变为小尺寸薄型化，且具有极端小的损耗条目。顺络电子推出的低损耗系列家具，WT系列搭配WCX系列决策，实现了高性能、高可靠性和更低成本，为DDR5的引申普及助力。当今顺络电子的DDR5 电感决策依然在繁多国际PMIC厂家测试认证并通过JEDEC成果表率。
3、推出多相共烧功率电感,把合手GPU供电系统新需求。跟着AI技艺不休的发展，数据中心对算力的需求赶紧增长，AI事迹器等开导朝着高功率发展，又因为AI加速卡的把握，对器件的高度愈加严格，在这种趋势下，多相的超薄型、超大电流的铜磁共烧功率电感HTF-MP应时而生。HTF- MP在多相规则器和DrMOS组成的供电系统中推崇蹙迫作用，可通过非线性规则、多相交错并联等技艺调治电压，自大GPU及HBM3等模块的供电需求，因此HTF-MP在GPU供电系统中的重要把握阶段：12V转0.8V~1.3V中把握等闲。公司三季度推出的多相共烧功率电感HTF-MP系列家具，在集成把握方濒临单相HTF-H家具进行了升级，在筹画上更适合复杂的多相供电把握，有用自大超薄、大功率开导的需求，后续将在AI事迹器CPU、GPU等的VRM、TLVR供电等闲使用。
风险提醒
安卓客户出货不足预期；商场竞争加重；AI业务进展不足预期。
评释依据
《顺络电子：24H1淡季不淡，AI驱动电子元器件迎来纷乱机遇》
02
金融
农业银行
601288.SH
保举原理
1、低利率≠低息差，农业银行较低欠债成本对息差有托举，量增起头于县域扩表逻辑顺畅。
2、本年接纳快速上量快速核销花式，信用成本提高减少对钞票质料的压力。
3、化债带来基本面设立。
风险提醒
宽货币政策下利率连续下行，银行业息差收窄；经济增长不足预期，融资需求着落株连信贷增速；宏不雅、区域经济大幅下行形成钞票质料恶化，不良大幅提高。
评释依据
《农业银行：三农好风凭借力，扎根县域入青云》
03
化工
中国海油
600938.SH
保举原理
1、油气产量达到历史新高，桶油成本规则致密
2、积极成本开支推动增储上产，储量产量增速行业率先
风险提醒
新技俩程度不足预期；原油自然气价钱大幅波动；行业政策变化。
评释依据
《中国海油：油气产量达到历史新高，桶油成本规则致密》
04
食饮
百润股份
002568.SZ
保举原理
1、预调酒：去库周期行将收尾，表露发力弥补强爽下滑之际，瞻望Q4起复原正增长，来岁复原双位数增长，已探明估值底部。
2、威士忌：11月上市，定位性价比，望扩大耗尽东谈主群，为国产威士忌最具天禀参与者，望孝敬可不雅市值增量。
风险提醒
需求不足预期；新品不足预期。
评释依据
《百润股份：中国威士忌“开元者”》
05
家电
极米科技
688696.SH
保举原理
1、24Q4迎盈利拐点，内销有望持平、外售复原高增较Q3均有好转，毛利率受益国补加持扣头收回有望权贵改善。
2、25年国补延续利好内销份额，国际/车载/B端均将孝敬新增量；盈利端有望延续24Q4向好趋势。
风险提醒
需求不足预期；商场竞争加重。
评释依据
《极米科技：2024Q3点评，静待底部复苏》
06
金属
中矿资源
002738.SZ
保举原理
1、行业视角下，周期底部，激烈看好锂板块,锂卑劣端6-8月产业链陆续去库，瞻望后续排产将逐月份提高。同期国内务策频现“以旧换新”拉动电车耗尽，行业景气度或将陆续回升。
2、Bikita锂矿200万吨/年锂辉技俩200万吨/年透锂长石改扩建技俩达产，公司锂盐自给率大幅提高，24H1自有矿锂盐销量约1.68万吨，卓绝客岁全年以自有矿为原料实现的锂盐销量。2024年2 月春鹏锂业年产3.5万吨高纯锂盐技俩达产后公司共计领有6.6万吨/年电板级锂盐产能，Bikita投产后公司锂矿自给率提高，成本有望陆续优化。
风险提醒
公司新增产能建设不足预期；卑劣需求不足预期；原材料价钱波动超预期；行业竞争加重。
评释依据
《中矿资源：事迹短期承压，锂盐成本有望陆续裁汰》
07
汽车
中国重汽
000951.SZ
保举原理
1、2025国内市占率连续稳步提高 + 行业出口销量梗阻35万。
2、周期视角下，此轮周期由国内务策淘汰与出口需求驱动，公司有望实在成为国内与出口双商场头部企业。
风险提醒
国内排放表率淘汰政策出台不足预期；国际出口不足预期。
评释依据
《中国重汽：事迹稳当预期，周期上行连续受益》
08
轻工
欧派家居
603833.SH
保举原理
1、行业层面，以旧换新政策落地，带动家居耗尽回暖向好。而头部公司由于合规性较高，一方面能容易概况推动补贴苦求落地，另一方面概况通过让利加码补贴政策，自大耗尽者多元化的换新需求，有望更昭着受益于以旧换新政策。
2、公司层面，公司正处于“众人居”深化矫正阶段，2023年积极推动组织架构矫正，变“垂直家具条线组织”为“横向区域块状组织”，跟着营销组织架构变革落地，品类交融将进一步加速，提高公司中枢竞争力和商场份额，事迹有望踏实增长。
风险提醒
商场需求变化的风险；商场竞争加重的风险；原材料价钱波动的风险；应收账款、应收单子无法收回的风险；经销商处置风险等。
评释依据
《欧派家居：积极深化众人居计谋，引颈家居发展新模式》
09
通讯
广和通
300638.SZ
保举原理
1、公司物联网模组业务卑劣需求向好、陆续肃穆增长。
2、公司割草机器东谈主等耗尽级机器东谈主家具与地平线旗下地瓜机器东谈主深度合营，地瓜机器东谈主与字节的火山引擎深度合营。
3、公司具身智能机器东谈主家具当今启动供货OpenAI投资的机器东谈主公司Physical Intelligence（Pi），瞻望25年实现放量。
风险提醒
卑劣需求复苏不足预期；出售锐凌无线导致公司车载业务份额下滑；AI和机器东谈主等新业务开拓不足预期。
评释依据
《广和通：FWA业务短期承压，热心AI和机器东谈主机遇》
04
机械
10
医药
亚辉龙
688575.SH
保举原理
1、现时增速最快的化学发光IVD改变型公司，自免起家，活水线铺设快，来岁置身第一梯队。
2、依靠特点进驻三甲病院（三甲病院隐敝率70%），带动惯例放量，特点技俩国内第一：抗磷脂抗体，自己免疫肌炎谱、高敏肌钙卵白、丙肝丁肝大中小分型等。
3、公司销售身手强，处置层积极跳跃，同期兼顾研发端参预和科研端合营，医工聚会身手强。
4、国际商场重心热心，国际商场将来三年复合增速40%，东南亚、中东、日本等新兴商场结束第二增速。
风险提醒
政策调节；国内装机量不足预期。
评释依据
《亚辉龙：特点畛域弯谈超车，化学发光畛域重生军》
蹙迫提醒
本文本色节选自华安证券磋磨所已发布评释：《【华安证券·策略磋磨】月度评释：华安磋磨 | 2025年1月金股》（发布时刻：20241231），具体分析本色及风险提醒请详见评释。若因对评释的摘编等产生歧义，应以评释发布当日的完满本色为准。
评释分析师
分析师：郑小霞 执业文凭号：S0010520080007
分析师：刘 超 执业文凭号：S0010520090001
风险提醒：本页面统共信息不组成投资建议，不组成对金融家具、投顾事迹的推介，请审慎遴荐与自己风险承受身手及投资指标等相匹配的家具及事迹。文中图片和材料仅供示例和参考，不具备任何法律效率，请投资者在购买家具和事迹前仔细阅读合同、风险揭示书、基金合同等法律文献，严慎作出投资决策。本公司所提供的公司公告、投资筹商建议、资讯事迹家具、投顾家具、策略评释等信息仅供参考，投资者应聚会自己风险承受身手、投资指标及投资教育等情况，审慎判断、寥寂决策，对投资者因依赖上述信息进行投资决策而导致的投资风险由投资者承担。商场有风险，投资需严慎。
▏编审：束芳彬
▏审校：汪燕 张成伟
▏起头：华安证券磋磨
扫码热心咱们
财经资讯 新股日期
持仓检察 精彩活动
智能客服 隔壁买卖部
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP